———- UNIVERSAL
ed INVESTMENT

   
 
 
   

48.1.1. Aktienlutures / Zulässig /

Equity futures Allowed
Nen/No | _

    
   
 
 

Zulässig /
Allowed

Nein /No

Zulässig /
Allowed

JalYes A,

Aktienindextutures /
Equity index futures

  

   
 
    

  

Zinsfutures (Renten- und Geldmarktfutures) /
interest rate futures (bond and money market)

 
  
 

  

   
  
    
   
    
  
    

 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

Devisenfutures /
Currency fulures

Zulässig /
Allowed

Nein / No

  

 
  
 

Rohstofffutures /
Commadity futures

Zulässig /
Allowed

Nein/No

  

 

Zulässig /
Allowed

Nein /No 0

 
 

Edelmetalifutures /
Precious metal ftures

  

  
 

 

Börsengehandelte Optionen /
Exchange traded options

 
   
 
   
   
    

Zulässig /
Allowed

Nein/No

Zulässigy /
Allowed

Nein /No

Aktlenoptionen /
Equity options

   
   
   
 

  

    
 

 

Aktienindexoptionen /
Equity index options

       
 

Zinstutureoptionen auf Renten- und
Geldmarktfutures /
Bond and money market future options

    
   
 

Option auf Devisenfutures /
Currency future options

    
      

Zulässig /
Allowed

Nein /No

Optionen auf Edelmetalle /
Pracious metal options

        
        
 

48.2.8. Optionen auf Rohstoffe /

     

Zulässig /

Gommadiiy options Alowed

. Nein /No

4.6.3. Oplionsscheine / Zuläasig /
Warrants Allowed

     
   
     
   

   
   
  
 
  

Nein /No

Zulässig /
Allowed

Ja/ Yes

Zulässig /
Allowed

Ja/Yes

Zulässig /
Allowed

‚Nein INo

 
  

DTC-Geschäfte /
OTC transaclions

 
 

  
 

Devisentermingeschäfte /
FX forwards

       
 
    
 
   

  
  
 

NDFs/
Non deliverable forwards

  
   
 
 
 
 

 
  

Aktienforwards /
Equity forwards

Zulässig /
Allowed

Nein / No

Zulässig /
Allowed

Nein /No

Zulässig /
Allowed

Nein /No

  

  
  
    
 

  
  

  
  

Rentenforwards /
Bond forwards

  
  
   
   

21112016 5:04:47 PM 6-8 \ Version 1.0.0

—- UNIVERSAL
nd INVESTMENT

   

Zulässig /
Allowed

Nein/No

Aktienoptionen (Vanilla, Barrier) /
Equity options (vanilia, barrier)

      
  
 

  
    

  
 

Zulässig
Allowed

Nein / No

Zulässig /
Allowed

Nein /No

Aktienindexoptionen (Vanilla, Barrier) /
Equity index options (vanilia, barrier)

    
   
 

 

  
  
 

  

FX-Opfionen (Vanilla) /
FX options (vanilla)

  
   
 

 

 

Zulässig /
Alowed

Nein /No

4.8.4.8, Swaptions (Vanilla) /
Swaptions {vanıilla)

  
       

 
 

CD-Swaptions (Vanilla) /
GD-Swaptions {varilla)

   
 

 
 

 
 

Zuläseig /
Alowad

Nein/No |

Zinsswaps (Vanilla, Forward) /
Interest rale swaps {vanilia, forward)

     
 

ABAIZ, EONIA-Swaps /
EONIA swaps

Zulässig /
Bilowed

Nein /No
Zulässig /
Allowed
j Nein / No
Zulässig /
Allowed
Nein /No

    
    
   

    
  
  
  
  
   
 

  
 

Eguity-Swaps /
Equity swaps

      
   

 
  

Inflation-Swaps 7
Inflation swaps

     
 

 

   

Zulässig /
Allowad

Nein /No

Credit Default Swaps (CDS) /
Credit default swaps (CDS)

      
   

 

     
   
 
 

Falls "JA", siehe Regellogik unten: /
In case of "YES", see Universal-Investment made! below:

Universal-Investment Regellogik:

Schritt 1: Saldierung der Fremdwährungspositionen innerhalb derselben Währung
‚Schritt 2: Vorzeichenlose Addierung der im Schritt 1 ermittelten
Fremdwährungspositionen /

Universal investment model to check currency risks:

Step 1: Balance of the currency position within the same gurrency

Step 2: Unsigned adding ol all currency positions calculated under

siep 1

Fremdwährungen /
Foreign (non base) currencies

      
   
 
 
 

  
      
  
    

      
 
 

 
   
     

Anwendbar / | Insgesamt dürfen di& offenen Fremdwährungspositionen (ungehedgetes

 

  

TI. Absicherungsgrad /
“ Hadging ralic Applicable | Fremdwährungsexposure) 5% des Fondsvermögens nicht übersteigen.
JalYes
4.8. Kasse (Inkl. Tagesgeld/Festgeld) /
Cash (Inel. call money and deposiis)
48.1. Cashquote / Anwendbar /
Cash limit Applicable

 
       
 

Nein /No

 
  

 
 
     

   
   

Hinweis auf Einlagensicherung
Bankguthaben dürfen bei der Verwahrstelie und bei anderen Kreditinstituten mit Sitz
oder einer Niederlassung in Deutschland und nur im Rahmen der jeweils durch den
Einlagensicherungsfonds beim Bundesverband deutscher Banken e.V. oder anderer
Sicherungssysteme (z.B. Haftungsverbund der Sparkassen-Finanzgruppe oder
Sicherungseinrichtung der deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken) gesicherten
Höchstbeträge angelegt werden. Ein Rechtsanspruch auf Zahlung besteht nach dem
Statut des Einlagensicherungsfonds nicht, /

Cash may only be held with the depositary or another credit institution with a registered
seat or a branch in Germany and only to Ihe extent that it falls under the protection
calling provide by the German Deposit Protection Fund ("Einlagensicherungsfonds”)
ofthe Assoclation of German Banks or any other protection ceiling {e.g.
"Haftungsverbund der Sparkassen-Finanzgruppe" and "Sicherungseinrichtung der
deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken”). There is no legally enforceable right to
claim payments against ihe Deposit Protection Fund.

Zulässig /
Alowed
Ja/Yes

Einlagensicherung /
Einlagensicherung

 

     

   
 

  
 
    
 
   
   
   
 
 

  
 
    
 
   
   
 

21112016 5:04:47 PM 7-8 Version 1.0.0

$
i
{
\
i

—,—- UNIVERSAL
u INVESTMENT

Kreditaufnahme / Zuläseig / Nach KAGB kurzfristige Kredite nur bis zu 30% des
5 Alowed | Sondervermögens erlaubt (kurziristig = Rückführung innerhalb von
Borrowing 5 Arbeitstagen). /
Ja Yes According to the KAGB short term credits/overdrafts are only
allowed up to 30% of NAV (short term = need to be balanced within
5 working days).

 

Wertpapierdarlehen / zuseig !
Securities lending owed
Nein/No nenn
Pensionsgeschäfte / Nein / Pensionsgeschäfte sind nicht erlaubt. No / Repurchase agreements are not permitted.
„Repurchase agreemenisj BEE anne BEREE BEER nennen

Ausschluss von Emittenten / Anwendbar / | Der Erwerb von in Anlage B-4 aufgeführten Emittenten Ist nicht gestattet, /
Prohibition of issuers | Appliceble | Purchase ol securilies issued by any Issuer specified in Appendix B-4 is not permitted.

JalYes
Fondspreisuntergrenze / Anwendbar /

Unit price limitation Applicabie
Nein /No

Weitere Spezifikationen ausschließlich | Anwandbar/

tür den Asset Manager / Applicabis
Further specilicalions only for assel Nein / No
manager

 

21/2018 5:04:47 PM 8-8 Version 1.0.0

ANHANG B-2
Anlage B-4

ANNEX B-2
Appendix B-4
Anlage B-4 zum ANHANG B-2 Anlagerichtlinien

Appendix B-4 to ANNEX B-2 Guidelines

Ausschluss von Titeln folgender Emittenten (uw-übereinkommen über Streumunition)
Prohibition of investments in titles of the following issuers (un-Convention on Cluster Munitions)

 
  

 

Orbital ATK Inc,

0000 [05685571037

 

 

 

 

     
 
    
    
 

 

   

851143 /
I  _ [ US3695501086
956086 /
| KR7000880005 mn
Kaman Corp.

— ST VE 3 — —
Lockheed Martin Corp,
I 1055398301094
Poorgsan Holdings Corp. 956289 /

— KR70058100077°

Sc |

852659 /

US8832031012

  

 

 

Diese Anlage wird von Zeit zu Zeit aktualisiert und kann im vereinbarten Format auf elektronischem Weg übermit-
telt werden. Änderungen bedürfen der ausdrücklichen Zustimmung aller Vertragsparteien. Veränderungen werden
von der KAG gegenüber den Vertragsparteien mit der Bitte um Rückbestätigung (innerhalb 24 Stunden) kommuni-
ziert. Nach Eingang dieser Bestätigung — per Mail — tritt die neue Versign in Kraft. Es gilt die jeweils zuletzt bestä-
tigte Anlage, die sämtliche früheren Versionen ersetzt.

This Appendix will be updated from time to time and can be transmitted electronically in an agreed-upon format.
Any changes are subject to the explicit consent of the parties. Amendments will be submitted by the KAG to the
parties and shall be confirmed within 24 hours by email, The amended version will be valid’ upon receipt of the
confirmation. The confirmed version replaces all previous versions of this Appendix.

 

Brocken-Ul-Fonds an u UNIVERSAL
Stand: Februar 2016 Version: 4 ud INVESTMENT

ANHANG B-2
Anlage B-5

ANMNEX B-2
Appendix B-5
Anlage B-5 zum ANHANG B-2 Anlagerichtlinien

Appendix B-5 to ANNEX B-2 Guidelines

l.  Vergleichsvermögen (2.4) / Comparable fictitious benchmark fund (2.4):

om Barclays Capital Global Aggregate TotalReturn EUR hedged (BarCapLive: 38 / 2)

i. Marktrisikolimit (siehe Festlegung in 2.5) / Market risk limit (as laid down in 2,5)

 

 

 

   
 
  

Aus Gründen der Risikosteuerung (DerivateVO) für den Gesamt-
fonds behält sich die KAG individuelle Regelungen mit dem
Berater bzw. Asset Manager vor, um diese Grenze zu halten, For
risk management purposes (DerV) of the master fund the KAG
may define individual rules with the advisor /asset manager.

  
   

200%

 

In ANHANG B-2 getroffene und etwaig von dieser Anlage B-5 abweichende Vereinbarungen gehen den Bestim- |
mungen dieser Anlage vor. |
Agreements made in ANNEX B-2 that deviate from this Appendix B-5 take precedence over this Appendix B-5.

Diese Anlage wird von Zeit zu Zeit aktualisiert und karın im vereinbarten Format auf elektronischem Weg übermit-
telt werden. Änderungen bedürfen der ausdrücklichen Zustimmung aller Vertragsparteien. Veränderungen werden
von der KAG gegenüber den Vertragsparteien mit der Bitte um Rückbestätigung (innerhalb 24 Stunden) kommuni-
ziert. Nach Eingang dieser Bestätigung — per Mail - tritt die neue Version in Kraft. Es gilt die jeweils zuletzt bestä-
tigte Anlage, die sämtliche früheren Versionen ersetzt.

This Appendix will be updated from time to time and can be transmitted electronically in an agreed’-upon format.
Any changes are subject to the explicit consent of the parties. Amendments will be submitted by the KAG to Ihe
parties and shall be confirmed within 24 hours by email, The amendeal version will be valid upon receipt of the
confirmation. The confirmed version replaces all previous versions of this Appendix.

 

Brocken-Ul-Fonds 1/1 er UNIVERSAL
Stand: Februar 2016 Version: 1 u INVESTMENT

ANHANG B-2
Anlage B-5a
ANNEX B-2
Appendix B-5a

Anlage B-5a zum Anhang B-2 Anlagerichtlinien
Appendix B-5a to Annex B-2 Guidelines

Maximal zulässiges Risiko nach Brutto- und Commitment-Methode (Hebelfinanzierung)

     
 

nn er a = =
Maximal zulässiges Risiko nach Brutto- und Commitment-
Methode (Hebelfinanzierung) nach Art. 6 bis 11 der Ver-
ordnung (EU) Nr. 231/2013 der Kommission vom 19.
Dezember 2012 (AIFM-VO). /
Maximum leverage of the AlF calculated in accordance
with the gross and commitment method as set out in artı-
cles 6 to 11 ofthe commission delegated regulation (EU)
No. 231/2013 of 19 December 2012 supplementing Di-
rective ZO1 1/6T/EU.

 
 
     
 
   
   
 
     

Diese Anlage wird von Zeit zu Zeit aktualisiert und kann im vereinbarten Format auf elektronischem Weg übermit-
telt werden. Änderungen bedürfen der ausdrücklichen Zustimmung aller Vertragsparteien. Veränderungen werden
von der KVG gegenüber den Vertragsparteien mit der Bitte um Rückbestätigung (innerhalb 24 Stunden) kommuni-
ziert. Nach Eingang dieser Bestätigung — per E-Mail — tritt die neue Version in Kraft. Es gilt die jeweils zuletzt bestä-
tigte Anlage, die sämtliche früheren Versionen ersetzt.

This Appendix will be updated from time to time and can be transmitted electronically in an agreed-upon format.
Any changes are subject to the explicit consent of the parties. Amendments will be submitted by the KVG to the
parties and shall be confirmed within 24 hours by email. The amended version will be valid upon receipt of the
confirmation. The confirmed version replaces all previous versions of this Appendix.

Brocken-Ul-Fonds 4/1 — UNIVERSAL
Version: 1 uud INVESTMENT

 

 

een

ANHANG B-2

Anlagerichtlinien

[Die Anlagerichtlinien zu dem in ANHANG A bezeichneten Fonds sind, jeweils in ihrer aktuell
gültigen Fassung, wesentlicher Bestandteil dieser Vereinbarung]

Drömling Ul-Fonds 1 mn UNIVERSAL

Stand: 16.02.2015 me) INVESTMENT
Ben

UNIVERSAL
INVESTMENT

Anlagerichtlinien / Investment Guidelines

In Ergänzung zu den Allgemeinen und Besonderen Anlagebedingungen gelten folgende Vereinbarungen: /
In addition to general arıd specific rules the following investment restrictions apply:

1. Allgemeine Informationen / General Information
11. Fonds- bzw, Segmentname/ Drömling-Ul-Fonds
Name of fund/portfalio . . , .

1.2. Fondg- bzw, Segmentnummer / 572901
Fungi/portfolio ID R
Advisor / Asset Manager . Fisch Asset Management AG Schweiz ,

1.2.
1.4. Management Mandat / Outsaureing

Management model
Datum des Inkrafttreters / 18.02.2015
Effeclive as GC |

1.8,
18. Gesatzesgrundlage / Kapitalanlagegesetzbuch /
Regulstory basia Capital Investment Act

KAGB - offener infändiacher Spezial-AiF mit festen Anlagebedingungen (alle Anlagsmöglichkeiten)
Type
18. Art der Anlagebsiingungen / Spezialfonds
Type of Investment rules
1.8. Basiswährung /
Base currency
1.10. Verwahrsielle / EINF Paribas Sacurities Services S,C.A, - Zweignipderfassung Frankfurt
Depvsitary "
41.11.

Weder KVG noch Berater oder Asset Manager haften für das Erreichen der Anlageaiste oder einer bestimmten Wertentwicklung. /
levement of the inunsiment objectivas or a cerlain performance of the portfolio,

 

   
  
     

    
    
    
     

    
  

    

       
    
     

   
  

Nelther KVG nor advisor or asset manager gumrantee Ihe achli

1.12, Diese Anlagerichtiinien ersetzen etwaige frühere Versionen für diesen Fonds. /
These Investment Guidelines shall replace any prior version for this fund,
Zukünftige Änderungen bedürfen der schriftlichen Farm. /
Future cha will require the written form.

2 Investimentstrategie / Investment strategy

2.1, Investmentstrategie / Aktiv gernanagte Unternehmensanleihen Emerging Markets
Invesiment strategy

Z2. Benchmark / JP Norgen CEMBI Broad Diversified Investmentgrade EUR hedged
Benchmark

23. Risikomanagementansatz / Qualifizierter Angatz / Qualified approach
Risk management approach .

2.4. Vergleichsvermögen / festgelegt in Anlage B-5 / Specified in Appendix B-5
Gomparable hetitious benchmark fund

2,5.

Marktrisikolimit: Quallfizierier Anuatz / Aus Gründen der Risikosteuerung (Derivatev/O) für den

Wiarket rlak limit: qualified approach Gesamtfonds behält sich die KVG individuelle Regelungen mit dem
Berater bzw. Asset Manager vor, um diese Grenze zu halten. ?

For risk management purposes (Der) of the master fund Ihe KVG

may define Individual rules with the adyisor / agset manager,

     

     
  

 
 
  

  

 

  

   
  
  
  

  
  
      
   

     

         
   
 
 

   
  

Anwandbar /
Applicable
Ja! Yes

 
  
  
 

  
   
 
 

Maximal zulässiges Risiko nach Brutto-Meihode
{Hebelfinanzlerung) nach Art. 6 bis 11 der
Verordnung {EU} Nr. 231/2013 der Kommission vom
18. Dezember 2012 (AFM-VO), Maximum leverage
oft AIF calculated in accordance wilh Ihe gross
method as set out In articles 6 fo 11 offhe
sommission delegatad regutation (EU) No, 23172013
of 18 December 2012 supplementing Direstive

HT VEU.

   
  

 
   
   
 
    
   
    
  
      

Mi on

Bereschnungsgrundlage / Basis for limit utilization calculation

31. Limitbezug } | %-Grenze beziehen sich auf NAVY / % limit refers to NAVY
The limit check refers to |

3.2. Berschnungsgrundiage / Marktwerte der Vermögensgegenständs / Market price of holdings in the portfollo
CalcuWation basis

18.02.2015 14:59:27 1-7 Version 1.0,0

un UNIVERSAL
# INVESTMENT

 
  
  
     
   

  

Anlageuniversum / Investment universe

    
   

 
   
  
    

Ul-Definition Aktien: Stammnaktien, Vorzugsaktien, Bezugsrechte, Sparaktien,
Partzipationsscheine mit Aktiencharakter;

  
   
   

Zulässig }

Aktien und aktienähnliche Als

    
    

Wertpapiere / u jenähnli i ;
ı ‚Definition aktienähnliche Wertpapiere: Genußrechte/-scheine (Aktiencharakter),

Equities and securities with equity Nein/No | Units aktienähnlich, Deposltary Receipts /

character Ul-definition equities: common stocks, preferred stock, subserlption rights, saving

   

shares ("Sparaktien"), participation notes on equity
Uldefinition securities with equity character; Participation certificstes (wilh equfty
character), units (with equity character), depositary recelpt«

      
 
   

Zulänsig /
Allowed

JalYes

 
   
  
   

    

     
      

  
   

Ur-Definition: Prüfungsgrundfage Ist das Kriterium "Börsennatiz” des Datenproviders
WM Datenservice /

Uk-definition: Check of the erlteria "exchange-listed" as of dataprovider WM
Datensenice

4.2.2. Emittenten /
issuers

Staatsanleihen } Zulässig /
Government bonds Mlowad

Ja/ Yes

Zulässig !
Allowed

Jal/Yes

Nicht notierte Renten (ohne Zertifikate) /
Unlisted bonds ewept certificates

 

        
    

   

   
     
  
   

  
  

   

Zuläineig /
Allowud

Ja’ Yes

Schatzanweisungen /
Treasury bills

     
 
 

Zulänsig /
Alowasd

Ja/Yes

    
  
  
   

  
  

Zullissig /
Allowed

JalYes

    

Kommunalobligationen /
Public sector debentures

    
  
   
   

  
 

  
  

Zulässig 7
Allowad

Ja’ Yss

Unternehmensanleihen /
Corporate bonds

 
    
    
  
  
    

     

Finanzsektor = gemäß Bloomberg Industrie-Sektar
Financia} = according to Bloomberg Industry-sector

 
  
  

  
    
  

Zulässig /
Alswed

JalYes

Inkl, Titel aus Finanzsektor /
incl. financials

  

  
  
 

Zuläauig /
Altowed

Nein /No

    

Nur mit Staatsgarantie /
Only with government quaranty

  
  
   

   
  

  
  

Zuläusig /
Allowed

Ja’Yes

Supranatianals /
Supranationals

 
 

4.2.3. Rentenarten /
Bond types
4.2.3.1. Festzinsanleihen (Standard) / Zulässig /
Fixed rate bonds (standard) Allowed
Ju’ Yas

18.02.2015 14:59:27 2-7 Version 1.0.0

UNIVERSAL
INVESTMENT

 

   
 
 

   
   
 
  

  
 
 
   
  
  
 

   

  
 

   
  
       
 

   
 
 

Variabel verzinsliche Anleihen / Zulßanig /
Fioater Altowand
Ja/Yes
Variabel verzinsliche Anleihen (Standard) / Zuläsuig /
Floating rate notes (standard) Altowed
Ja/Yes
Umkehrfloater / Reverse floater Zulässig }
Alloweni
Ja! Yes
Nullkuponanleihen (Zerobands) Zulänsig /
Zero (coupon) bonds Allowed
JalYes
Anleihen mit KündigungsTiigungsrechten / Zulässig/ } Hinweis / Nole:
Callabie/puttable/sinkabie bands Allgwed  }Anleihen mit Stsuer-Kündigungsrschten gelten im Sinne dieser Arlagerichtiinie als
{Dies beinhaltet nicht Anleihen mit Steuer- Jaly Standard-Rentenart. /
Kündigungsrechten / a’res TBonds with fax call fealures are deamed to be standard band typ w.r.t. Ihis investment

   
 

this dousn“t inslude horkis with tax call foatures) guidelines,

  
 

Anleihen mit Step-Kupen /
Bonds with step coupon

    
   
 
 

     

    
 
  

   
    
 
  
    
 

 

   
 
 
  
   

 

  
 
 
 
  

      
    
     
    
    

  
  

  
   
  

Firto-Float Bonds /

Fix to float bands

Anleihen mit ratingabhängigem Kupon / Zuläusig /

Bonds with rating-Iinksd coupon Allowd

Genußrechte/-scheine {Rentencharakter) / Zuläesig /

Participation verfifioates (with band character) Allowed
Nein / No

Umtauschanleihen (Umtausch in Anleihen) Zulässig /

FExchangeable notes {in other bands) Allowed
Nein /No

Wandelanieihen / Convertible bonds Zulässig ]

Umtauschanleihen / Exchangenble bonds Allgwed
Nein?! No

Pflichtwandelanleihen / Contingent corwertibles Zulässig
Allowed
Nein/No _

Units rentenähnlich 7

Unite with band character

Doppelwährungsanlaihen Zulägsig

Dual currency bonds Allowed
Ja/Yes

4,2.3,14, Intlatonsindizierte Anleihen / Inflation linked bands Zulässig /
Alloweari

Jal\es

AAN nenne (OR IIHRTmnannn anna Rrnnnnaranhs rare

18.02.2015 14:59:27 3-7 Version 1.0.0